您的位置 > 张善炎指的“获批”是获得银监会批准成为第二批特定目的信托受托机构。11月以来，他一直在北京奔波出入于银监会，与众信托公司参加银监会“银行信贷资产证券化申报资格答辩会”。
这份首先下发给上海银行业监督管理委员会的名单中，包括了华宝信托投资有限责任公司、上海国际信托投资有限公司、中海信托投资有限公司等。
据北京国际信托投资有限公司(下称“北国投”)透露，特定目的信托受托单位资格有望今冬再次扩容，北国投与对外贸易信托投资有限公司(下称“外贸信托”)亦在银监会考虑之列。
而最新消息是，平安信托亦收到银监会批复，获得特定目的信托受托机构资格。消息人士介绍，平安信托已经中标国家开发银行的第三批证券化试点产品，目前正与国开行按计划有序地开展此项业务。
新一轮证券化热潮触发在即
随着上海第二批特定目的信托受托机构名单公布，新一轮的资产证券化热潮似乎一触即发。
事实上，11月中旬“银行信贷资产证券化申报资格答辩会”的答辩者并不止上海三家，北国投、外贸信托等也在参与者之列，积极筹备资格批审。随着近年信托直接融资的迅速发展，业内估计北京两家获批准的可能性也很大。
据了解，其他一些未参加答辩会的优质信托公司也准备在适当的时候向银监会申报资格。
所谓的特定目的信托受托机构资格，即信托公司能够担任投资目的确定的资产证券化业务的信托受托机构，负责管理特定目的信托财产并发行资产支持证券。
在国内，资产证券化产品作为一种全新的投资和交易工具，无疑给了在理财市场中，由于受政策面限制而处于相对劣势的信托公司一种全新的业务视角。银行信贷资产证券化的需求给了证券化产品一个极好的发展空间。
而发起机构银行的良好声誉、产品的平稳持久以及机构投资者的财大气粗也对信托公司是一个不小的吸引。
张善炎一语道破天机，“信托公司之所以争抢委托资格，一个是扩大自己的理财规模经验，一个是市场形象得到提升。”
众家信托公司目前争抢的重在“资格”，而非近期实利。
据媒体披露，数家机构及银行正在忙着报备银监会与央行申请资产证券化。其中中国信达资产管理公司不良资产证券化已获银监会批准，拟发规模为50亿元；而中国工商银行亦向银监会上交了45亿元资产支持证券的申请。
大练身手的机会之门似乎向信托公司敞开。
当热情遭遇现实
不过，尽管众多企业机构及银行纷纷上报了资产证券化申请，但获得一个资格距离真正享受由资格带来的实利还有很长的一段路要走。
上海国际信托投资有限公司信托总部副总经理王信举做了一个很生动的比喻：手中多了一支彩笔，并不意味着可以马上能写出很漂亮的书法字。
这似乎在第一批资产证券化试点身上得到了验证。2005年底，银监会批复中信信托投资公司、中诚信托投资有限公司为第一批资产证券化业务发展的新试点，建行和中信信托合作发行了30.2亿元个人住房抵押贷款证券化信托产品(MBS)，国开行和中诚信托发行了41.8亿元信贷资产证券化信托产品(ABS)。尽管开始舆论炒作轰轰烈烈，但在后期的银行间市场上，雷声轰隆，雨点却并不大，交易并不理想。
目前资金充足的众家银行正纷纷提出资产证券化申请。
对于业务受限急需新增业务的信托公司来说，想要拿到银行的合作书却是竞争激烈。两者相较，显然银行占到上风。
在如此形势下，信托公司从产品的设计到运作，只是处于配角地位。而由银行制定的平均在万分之五左右的低报酬，彻底断绝了信托公司将其作为主要盈利来源的业务转型思路。
由此再回味上国投王信举的比喻，则又含一层无奈之意。
对此，张善炎表示了乐观，认为：“公司在积累了一定的经验之后，可以拓展以后在证券化业务中的角色，例如可以担当财产顾问等。”
知识链接
在资产证券化操作中，专业操作资产证券化的中介机构(SPV)模式有两种：特定目的公司模式(SPC)和特定目的信托模式(SPT)。
中国目前的公司法不允许成立SPC，《信托法》生效后，信托公司可以作为特定目的受托机构，即资产证券化的载体。特别是2005年《信贷资产证券化试点管理办法》和《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》的出台，为信托公司开展此项业务打下了良好的基础。
