基金在暖风频吹中出逃

上周金价以541.60美元开盘，最高上试557.70美元，最低下探540.10美元，报收554.10美元，较前交易周上涨14.20美元，涨幅2.63％。上周尽管利于黄金市场运行的汇市暖风频吹，铜、铝、铅、锌等基本金属也纷纷大涨，同为贵金属的白银也再度刷新22年新高，但是黄金、铂金明显跟涨不足。

　　从基金在COMEX市场上的期金持仓变动来看，基金在期金市场上存在以利好做掩护的明显兑现获利出逃行为，截至3月14日当周，基金在COMEX市场上的期金净多持仓由前交易周的120889手减持至95940手，当周大幅减持24949手，但对应的国际金价却基本在552美元附近持平。

　　预计美元在3月或4月上旬可能还不至于形成真正的破位下行，而可能延续区间震荡。特别是美元短期的超跌反弹似已难免，这将直接形成对金市多头能否巩固549美元—553美元分水岭的考验，这个过程应该在上半周完成。操作上，波段空头可继续持有，空仓者依然建议波段逢高沽空为主。如果周一金价再度动态急速上扬，建议逢高沽空，操作价位最好在557美元上方。虽然基金明显存在出逃意愿，但鉴于目前金价本身的K线形态依然完好，故建议第一步沽空的仓位应该较轻，当金价回转下破552美元，并持续1个小时以上，尔后再度下穿550美元时，则可以加码沽空。第一步在557美元上方波段建立的空头，建议以金价上穿563美元作为止损。而多头可以考虑在金价的冲高中兑现获利，或在金价下破550美元之后止盈。